Apa saja kelemahan dari metode payback period jelaskan?

Table of Contents Show

Pengertian Payback Period menurut para Ahli
Kelemahan dan Kelebihan Payback Period
Indokator Payback Period
Cara Menghitung Payback Period
Apa saja kelemahan dari metode payback period?
Mengapa metode payback period mengabaikan time value of money?
Bagaimana Jika payback period lebih lama dari periode pinjaman bank?
Apakah payback period penting untuk diterapkan di perusahaan?

Payback Period adalah jangka waktu yang diperlukan untuk mengembalikan nilai investasi yang telah dikeluarkan. Jika diterjemahkan dalam bahasa Indonesia, Payback Period dalam dunia bisnis dapat disebut juga dengan Periode Pengembalian Modal.

Pelaku usaha dan investor sering menggunakan metode Payback Period ini sebagai penentu atau kriteria dalam mengambil keputusan investasi apakah secara finansial layak untuk menginvestasikan modalnya ke suatu proyek atau tidak.

Oleh karenanya diperlukan pengetahuan cara menghitung Payback Period itu sendiri. Jika suatu proyek yang periode pengembalian keuntungannya sangat lama tentunya kurang menarik bagi sebagian besar pelaku usaha ataupun investor.

Pengertian Payback Period menurut para Ahli

Pengertian Payback Period menurut Dian Wijayanto dalam bukunya "Pengantar Manajemen" terbitan tahun 2012 mendefinisikan Payback Period sebagai periode yang diperlukan untuk menutup kembali pengeluaran investasi (initial cash investment).

Menurut Bambang Riyanto dalam bukunya "Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan" terbitan tahun 2004 menyebutkan bahwa Payback period adalah suatu periode yang diperlukan untuk dapat menutup kembali pengeluaran investasi dengan menggunakan proceeds atau aliran kas netto (net cash flows).

Dari definisi para ahli tersebut, bisa disimpulkan payback period merupakan jangka waktu yang diperlukan agar dana investasi yang masuk ke dalam suatu kegiatan investasi dapat diperoleh kembali secara penuh/seluruhnya. Metode analisis Payback Period ini bertujuan untuk mengetahui berapa lama (periode) investasi yang akan dapat dikembalikan saat terjadinya kondisi break even-point (titik impas).

Sedangkan hal yang perlu diperhatikan dalam Payback Period oleh para pelaku usaha dan investor, antara lain sebagai berikut:

Berapa lama harus membiayai proyek
Kapan manfaat akan diperoleh

Kelemahan dan Kelebihan Payback Period

Metode payback period memiliki beberapa kelemahan sebagai berikut:

Mengabaikan penerimaan investasi atau proceeds yang didapat setelah payback period tercapai.
Mengabaikan Time Value Of Money (Nilai Waktu Uang).
Tidak memberikan informasi mengenai tambahan value untuk perusahaan.
Mengabaikan tingkat likuiditas perusahaan secara keseluruhan
Pay back period digunakan untuk mengukur kecepatan kembalinya dana, dan tidak mengukur keuntungan proyek pmbangunan yang telah direncanakan.
Metode ini tidak membedakan antara proyek yang membutuhkan investasi kas yang berbeda
Metode ini mengabaikan biaya yang digunakan untuk mendukung investasi, bahkan selama payback period
Tidak memperhitungkan nilai sisa dari investasi

Meskipun metode analisis payback period ini memiliki banyak kelemahan, namun metode ini masih cukup populer untuk digunakan dan memberikan beberapa manfaat bagi para pelaku usaha dan investor. Berikut ini kelebihan dari payback period:

Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang diperlukan untuk pengembalian investasi dengan risiko yang besar dan sulit Dapat digunakan untuk menilai dua proyek investasi yang mempunyai rate of return dan risiko yang sama, sehingga dapat dipilih investasi yang jangka waktu pengembaliannya cepat.
Metode cukup sederhana untuk memilih beberapa alternatif investasi.
Mudah dan sederhana bisa dihitung untuk menentukan lamanya waktu pengembalian dana yang diinvestasikan akan kembali.
Memberikan informasi mengenai lamanya Break Even Point (BEP) project. Sebagai alat pertimbangan risiko karena semakin pendek payback periodnya maka semakin pendek pula risiko kerugiannya.

Indokator Payback Period

Jika periode pengembalian lebih cepat dari waktu yang ditentukan, maka Layak/Diterima untuk melakukan investasi;
Jika periode pengembalian lebih lama atau melebihi waktu yang telah ditentukan, maka Tidak layak/Ditolak untuk melakukan investasi;
Jika alternatif proyek investasi lebih dari satu, maka periode pengembalian yang diambil adalah yang lebih cepat.

Cara Menghitung Payback Period

Payback Period atau Periode Pengembalian Modal dapat dihitung dengan cara membagikan nilai investasi (cost of invesment) dengan aliran kas bersih yang masuk per tahun (annual net cash flow).

Rumus Payback Period

Metode Payback Period dapat dirumuskan sebagai berikut:

Catatan : Rumus di atas mengasumsikan bahwa besarnya kas masuk bersih adalah sama pada setiap periode atau arus kas tetap setiap tahunnya.

Contoh soal 1

Perusahaan PT. ABC mengusulkan proyek investasi dengan dana Rp. 900 juta dan ditargetkan penerimaan dana investasi setiap tahunnya adalah Rp. 90 juta, berapa payback periodnya?

Jawab :
Diketahui
Nilai Investasi = Rp. 900 juta
Proceeds = Rp. 90 juta

Maka,

Payback Period = Rp. 900.000.000,- = 10 Tahun

Rp. 90.000.000,-

Jadi nilai Proyek sebesar Rp. 900 juta dapat kembali nilai investasinya dalam waktu 10 tahun 0 bulan.

Contoh Soal 2

UKM Maju Jaya sedang mempertimbangkan pembelian mesin produksi roti. Dengan membeli mesin produksi tersebut yang total semuanya adalah Rp. 220 juta, keuntungan atau pendapatan bersih didapat dari penambahan mesin tersebut adalah sebesar Rp. 80 juta pertahun. Berapakah Payback Period untuk Mesin Produksi ini?

Jawaban

Diketahui:

Nilai Investasi = Rp. 220.000.000,-
Kas Masuk Bersih = Rp. 80.000.000,-
Payback Period = ?

Payback Period = Nilai Investasi / Kas Masuk Bersih
Payback Period = Rp. 220.000.000,-/ Rp. 80.000.000,-
Payback Period = 2,75

Jadi periode pengembalian modal atau payback period untuk mesin produksi pembuat roti adalah selama 2 tahun 9 bulan.

Bila proceeds proyek pertahunnya tidak sama maka harus dihitung satu persatu (pertahun), seperti di bawah ini:

Hal ini dilakukan terus sampai nilai sisa lebih kecil dari nilai proceed tahun berikutnya maka nilai sisa tersebut dibagi dengan nilai proceed tersebut atau dapat dirumuskan sebagai berikut:

Keterangan:

n : Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum menutup investasi mula-mula
a : Jumlah investasi mula-mula
b : Jumlah investasi arus kas pada tahun ke-n
c : Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke-n + 1

Contoh soal 1

Diketahui rencana proyek investasi dari PT. Jaya Makmur Sentosa senilai Rp. 900 juta dengan umur ekonomis yang telah ditentukan selama 6 tahun, dan syarat pengembaliannya selama 2 tahun 5 bulan, dengan arus kas pertahunnya sebagai berikut:

Tahun 1 Rp 450 juta
Tahun 2 Rp 350 juta
Tahun 3 Rp 300 juta
Tahun 4 Rp 250 juta
Tahun 5 Rp 200 juta
Tahun 6 Rp 150 juta

Maka tentukan Payback Periodnya!

Jawab!

Hal yang pertama harus kamu lakukan adalah, meneruskan arus kas kumulatif dari data diatas

Arus kas dan arus kas kumulatif

Tahun

Arus kas

Arus kas kumulatif

450.000.000

350.000.000

800.000.000

300.000.000

1.100.000.000

250.000.000

1.350.000.000

200.000.000

1.550.000.000

150.000.000

1.700.000.000

Diketahui:

a : Rp 900 juta
b : Rp 800 juta
c : Rp 1.100.000.000 ( N+1) = Tahun ke-2 + 1 = tahun ke-3
n : 2 tahun

Maka,

Pay Back Period : 2 + Rp. 900.000.000 – Rp. 800.000.000 X 1 tahun

Rp. 1.100.000.000 – Rp. 800.000.000

: 2 + Rp 100.000.000 X 1 tahun

Rp 300.000.000

: 2,33 atau 2 tahun 4 bulan

Jadi Payback Period sebesar Rp 900.000.000 dengan masa pengembalian selama 2 tahun 5 bulan Layak/Diterima, karena waktu pengembalian yaitu 2 tahun 4 bulan memenuhi syarat pengembaliannya.

Itulah ulasan mengenai pengertian payback period, kelemahan dan keuntungannya, serta rumus dan contoh cara menghitungnya. Semoga bermanfaat bagi para Pelaku Usaha atau mahasiswa yang sedang menempuh mata kuliah ilmu manajemen.

Apa saja kelemahan dari metode payback period?

Salah satu kelemahan utama dari payback period adalah mengabaikan nilai waktu uang. Sesuai konsep nilai waktu uang, uang yang diterima lebih cepat bernilai dibandingkan dengan yang datang kemudian. Karena potensinya untuk mendapatkan pengembalian tambahan jika diinvestasikan kembali.

Mengapa metode payback period mengabaikan time value of money?

Kelemahan Payback Period Menurut konsep time value of money, uang yang diterima memiliki nilai lebih cepat daripada nanti. Karena potensinya untuk mendapatkan pengembalian tambahan jika diinvestasikan kembali. Metode payback period tidak memperhitungkan hal itu, sehingga mendistorsi nilai sebenarnya dari arus kas.

Bagaimana Jika payback period lebih lama dari periode pinjaman bank?

Bila payback period time lebih cepat daripada waktu yang sudah ditentukan, maka perusahaan tersebut sudah layak untuk disuntik dana. Bila payback period time lebih lama atau bahkan melebih waktu yang sudah ditentukan, maka proyek tersebut tidak layak untuk dilakukan investasi atau disuntik dana.

Apakah payback period penting untuk diterapkan di perusahaan?

Pengembalian dana atau payback period adalah hal yang sangat penting untuk investor ataupun perusahaan dalam pembuatan suatu proyek. Dengan pengembalian dana, investor dapat memutuskan perusahaan mana yang cocok untuk mereka berikan suntikan dana (investasi) dan perusahaan pun akan fokus dalam penyelesaian proyek ...